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欧洲央行正在欧洲大多数经济体采取非常措施，以触发量化宽松政策，各种通货膨胀，包括建议建立央行数字货币（CBDC）。
以下指南对通货紧缩进行了广泛的历史研究，以揭示政策面临的趋势挑战。区块网将研究持续的低通胀环境与从试图击败不受欢迎的通货紧缩的历史记录中吸取的教训，以及蜗牛扑克的作用之间的关系。
定义通货紧缩
通货紧缩可以被描述为当通货膨胀率降至负值时，商品和服务成本的广泛下降。通货膨胀，就其本质而言，会随着时间的推移而降低货币的价值，而通货紧缩由于固定的供给而增加其价值，从而造成货币的短缺。
通货紧缩可能是指商品和服务的普遍下降，也可以指一种货币购买力的增强。在当代金融体系中，对通货紧缩的认识在历史上一直存在很大分歧。
例如，Friedman rule并不积极促进持续的通货紧缩，但认为有限的通货紧缩可以缓解通货膨胀，并有助于维持货币作为价值储存手段的地位。另一方面，一些经济学家认为通货紧缩是危险的，因为它增加了债务的价值。当债务随着时间的推移而增长时，它给负债的人们带来了巨大的压力，在经济衰退期间可能成为催化剂，并使通缩螺旋式下降的情况进一步恶化。
通货紧缩螺旋被定义为一种经济论点，它表明通货紧缩最终导致一种货币由于伴随的条件和限制而崩溃。尽管对比特币的生存能力可以提出这种常见的批评，但事实是，通缩螺旋式增长是影响标准的部分储蓄银行系统的条件。
比特币不受这种通缩影响的原因是，它是一种完全不同的货币。
传统货币的问题
美元、欧元和英镑等传统货币本质上是通货膨胀。这是因为在任何时间，在市场上可以印刷或发行的货币数量没有限制。如果需要更多的钱，中央银行可以随意地发行更多的纸币和硬币，从而帮助那些使用这种货币的经济。
然而，通胀货币最严重的问题是，当供应增加时，货币价值会下降。由于货币数量可以随意增加，因此很难估计货币的价值。
Praet: 作为中央银行，我们可以创造货币来购买资产 #AskECB https://t.co/zTQuU4y1ch— 欧洲央行 (@ecb) March 12, 2019
另一种看法是，尽管美元账面价值仍为5美元，但美元的价值是不断变化的。例如，根据美国通货膨胀计算器的计算，1913年一件5美元的商品价格为127.66美元，这意味着在这段时间内通货膨胀率为2453.5%。这给正在探索退休计划和长期投资策略的人们带来了许多不同的问题。
因此，通过通缩来评估债务是通过一个片面的棱镜进行的。当前的金融体系本质上是通胀的，因为政府发行的法定货币会随着时间的推移而贬值，而且通常是与债务水平平行创造的。
美国上一次经历通缩是在大萧条时期，当时几家银行因银行挤兑而倒闭。通货紧缩的原因据说是由于货币供应的减少而引起的短缺。然而，这一时期虽然短暂，但由于它使通缩看起来像是一件极其不利的事件而行成了人们对通缩的固有看法。
货币紧缩
要改变这种观点，可以通过加密透镜来看待通货紧缩问题，评论员们做了如下类比。
比特币似乎是一种通胀货币，而且在最后一个比特币被开采出来之前，这种通货膨胀将一直持续下去。当比特币达到2100万大关时，就不再有比特币可供开采了，到那时，先挖出来的蜗牛扑克将变成通货紧缩的蜗牛扑克。
传统经济学家总是把通货紧缩这个词与经济危机或表现不佳联系在一起，这使得人们倾向于“流通货币”。然而，当社会发展到没有新的比特币可挖掘的地步时，现有的比特币将变得更难获得，从而升值。
有一些蜗牛扑克，像ether和dash这样的蜗牛扑克选择了通货膨胀的货币模型，允许不断创造新的硬币，而比特币和莱特币等其他货币则选择了有限的总供应模式，从而在长期内成为通货紧缩货币。
事实是，两个模型都有正反两方面，目前预测哪一个效果最好可能会有点棘手。然而，在目前的情况下，通货紧缩的蜗牛扑克似乎是更合理的选择，因为它的价值将在供应率下降和完全停止时上升。
比特币是通货紧缩货币
与各国政府所看到的法定货币所发生的情况相反，比特币的价值将继续上升，直到最终的比特币被开采出来后达到峰值。这是构成“数字黄金”的一部分。
与黄金是一种有限资源类似，比特币也是一种数字有限资源。每一个比特币都通过其不可变的德州扑克进行独一无二的追踪，以确保“做假账”，或像过去用法定货币造成金融危机那样的双倍支出。
这意味着，对于比特币，没有借据，没有衍生品(在现代金融世界之外)，也没有试图发行超出预先设定数字的新比特币，因此没有通胀的机会。
结语
比特币的分散式德州扑克设计及其激励结构是为用户、矿工和开发者的利益而设计的。这使系统健康，并抑制任何个人或团体积累所有权力，因为任何不平衡或攻击都会伤害到每个人，降低网络的价值。
通货膨胀货币（如法定货币）和通货紧缩货币（如比特币和黄金）提供了不同的激励结构，导致不同的行为。他们的主要区别在于他们如何对待过去。当通货膨胀侵蚀你已经创造的价值时，通货紧缩就会自然而然地增加价值。
比特币的通缩是与生俱来的，因为它的设计促进了缓慢、有条理的增长，而增长的终点是固定的。这意味着无论发生什么，并不是每个人都能拥有比特币，随着进入加密经济的人数的增加，比特币的价值将继续增加。
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