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美国证券交易委员会(SEC)上周裁决了两个ICO发行人，因没有将其代币注册为证券，导致市场陷入动荡。但有一些重要的因素被忽视了。
让我们先简要回顾一下发生了什么。
美国证券交易委员会(SEC)上周与AirFox和Paragon达成和解协议，SEC最初起诉也纯粹是因为缺乏注册而并不是欺诈活动。在这样的过度反应中，市场似乎认为ICO现在“结束了”。但事实远非如此。“结束”的是代币结构毫无意义的无聊炒作，没有商业计划的筹资，还有那些模仿其他ICO运营模式的ICO。
而现在，一个新的阶段，一个更现实更具建设性的阶段，才刚刚开始。
本月早些时候，美国证券交易委员会负责人透露，SEC计划发布简明英语版指南，以指导公众在什么样的情况下代币不是证券。分析师一直在仔细研究随后的官方声明，并总结最近的裁决，以找到一点迹象。但他们目前还没找到。
交易所监管
目前看来在很大程度上被忽视的是，公众的关注现在转移到了蜗牛扑克交易所上。这可能会在短期内对行业产生很大的影响。
上周，SEC宣布与EtherDelta的创始人达成和解协议。EtherDelta是一个基于以太坊代币的“去中心化交易所”，被指控故意违反证券法，既没有向SEC申请注册平台也没有在豁免下运营。这是SEC针对未注册的代币交易所的第一次执法行动。
SEC在声明中概述了什么是“交易所”，以及在什么情况下需要注册代币交易平台——基本上，在所有情况下代币都要在平台上交易。
几个月前纽约州检察长办公室(OAG)关于蜗牛扑克交易所的报告就暗示了即将发生的事情：在引言中，报告指出“现在运营的虚拟资产交易平台没有在州或联邦证券或商品法下注册。”而现在，SEC和OAG是两个非常不同的监管机构，有不同的监管方法，但两家机构的目标是相同的，那就是保护投资者。
OAG的报告还指出，数字资产平台给投资者带来了额外的风险——代币买家和卖家可以直接打交道，而传统交易所则是通过经纪人交易商与公众合作。在蜗牛扑克世界中，平台通常是交易场所和经纪人交易商，监管机构会将注意力集中在中间人身上。
公平交易
还有一个重要的细节就是SEC目前还尚未起诉任何一家交易所。
在针对第一个虚拟货币交易平台未能注册的情况下会有哪些信息被曝光，我们是否会看到蜗牛扑克交易所通过自愿这样做来预先监督审查，这是很有意思的。
当这种情况发生时，我们就不能说没有预见这样的情况——我们应该欢迎这样的发展。
虽然市场注意力现在似乎集中在ICO，因为不可避免的证券注册成本——虽然很可惜许多投资者最终会因已经发行的代币而失去金钱——市场影响会更具戏剧性而并没有什么意义。
另一方面，交易所注册将对未来的加密资产产生更深远的影响。这会在一些商业模式中带来剧变，在合规和文书工作中产生大量额外成本，并可能引发行业集中化。
然而，更重要的是，对中间商加大监管力度将会导致建立更强大的基础设施，可以与监管机构和公司合作，为资产类别带来更多的清晰度和投资。（金投网） 好消息 MT棋牌室正式上线！牛牛,斗地主,炸金花,捕鱼,等等应有尽有
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